W ostatnim czasie kurs dolara amerykańskiego gwałtownie wzrósł, cena kręgów ze stali walcowanej na gorąco nadal spada, a cenacewka ze stali ocynkowanej, cewka ze stali galvalume i cewka ze stali powlekanej kolorem ponownie spadły.
Siła dolara wynika głównie z szybkich podwyżek stóp procentowych przy wysokiej inflacji.
Od początku tego roku Rezerwa Federalna trzykrotnie podnosiła stopy procentowe, łącznie podnosząc stopy procentowe o 150 punktów bazowych i prawdopodobnie podniesie stopy procentowe o 50 lub 75 punktów bazowych na posiedzeniu w sprawie stóp procentowych 26 i 27 tego roku. miesiąc.
Wskaźnik CPI w Stanach Zjednoczonych wzrósł w czerwcu o 9,1 procent rok do roku, ponownie ustanawiając nowy 40-rok.
Z powodu podwyżki stóp procentowych rentowność obligacji amerykańskich 10 wzrosła do około 3 procent; efektem tego jest przepływ środków z Europy, Japonii i gospodarek wschodzących do Stanów Zjednoczonych, skutkujący deprecjacją lokalnej waluty i dalszym wzrostem rentowności obligacji amerykańskich.
Główną przyczyną deprecjacji jena jest brak synchronizacji cyklu gospodarczego i Stanów Zjednoczonych, co powoduje, że cykl walutowy nie jest zsynchronizowany.
Gospodarka Japonii w drugim kwartale tego roku nadal pozostaje w zastoju, a tempo wzrostu realnego PKB ma wynieść zaledwie 0,7 procent rok do roku.
Bank Japonii ogłosił 17 czerwca, że utrzyma obecną ultraluźną politykę monetarną, utrzymując krótkoterminowe stopy procentowe na poziomie minus 0,1 proc. Kupując długoterminowe obligacje rządowe, długoterminowe stopy procentowe pozostaną w pobliżu zera.
Znaczna część spadku euro wynikała z konfliktu między Rosją a Ukrainą.
Wskaźnik CPI w Niemczech wzrósł w czerwcu o 7,6 procent rok do roku, wskaźnik CPI na Węgrzech o 11,7 procent rok do roku, a czerwcowa stopa inflacji we Włoszech wyniosła 8 procent, co jest najwyższym poziomem od 1986 roku.
Wysokiej inflacji towarzyszy zwiększone ryzyko recesji. Według raportu badawczego opublikowanego przez Goldman Sachs Group 6 lipca, ryzyko recesji w Stanach Zjednoczonych w przyszłym roku wynosi 30 proc., w strefie euro 40 proc., aw Wielkiej Brytanii 45 proc.
Innymi słowy, z jednej strony ryzyko recesji w Europie jest wyższe niż w Stanach Zjednoczonych i normalne jest, że euro radzi sobie gorzej niż dolar. Ale z drugiej strony, w obliczu ryzyka recesji, Europa ma znacznie mniejsze pole do podniesienia stóp procentowych niż Stany Zjednoczone, więc przewaga spreadów stóp procentowych nie jest już mniejsza, a fundusze odpływają.
Spadek koreańskiego wona wynika głównie z oczekiwanego spowolnienia wzrostu gospodarczego w 2022 roku. Spodziewane tempo wzrostu z 3,1 proc. zostało teraz zredukowane do 2,6 proc. Jednocześnie, biorąc pod uwagę, że Korea Południowa jest krajem wysoce zależnym od surowców, epidemia i konflikt między Rosją a Ukrainą wywarły bardzo duży wpływ na Koreę Południową. Tempo podwyżek stóp procentowych jest też znacznie wolniejsze niż w Stanach Zjednoczonych.
Bliższe spojrzenie na tę rundę podwyżek stóp Fed ujawnia dwie cechy:
1. Fala uderzeniowa tej rundy podwyżek stóp Fed jest większa niż wcześniej. W przeszłości podwyżki stóp procentowych wynikały głównie z dyskomfortu rynków wschodzących. Obecnie gospodarki takie jak Japonia i Europa rzadko gwałtownie traciły na wartości i stoją w obliczu ryzyka poważnej recesji. Głównie dlatego, że obecna runda podwyżek stóp procentowych dodała więcej czynników do epidemii i konfliktu między Rosją a Ukrainą.
2. Waluty niektórych krajów o jednolitej strukturze gospodarczej lub gospodarce zorientowanej na eksport są bardziej narażone na deprecjację, gdy Fed podnosi stopy procentowe w tej rundzie, takich jak koreański won czy japoński jen.
Na kurs RMB ma również wpływ ta runda podwyżek stóp Fed, ale co ciekawe, RMB był ostatnio bardzo stabilny.
Obecny rynek sprzyja eksportowi blach w kręgach, a cena jest na niskim poziomie. Zapraszamy nowych i stałych klientów do zapytania.
